Банки в «пандемической» реальности

Российский банковский сектор, как и экономика в целом, уже больше полугода вынужден работать в новой, «пандемической» реальности. Насколько банкам удалось адаптироваться и какие ключевые изменения происходят в секторе?

Наш анализ динамики нескольких важных показателей за 2 и 3 кварталы текущего года в сравнении с аналогичным «допандемическим» периодом позволил выделить несколько важных особенностей:

• Корпоративное кредитование поддерживается через финансирование дочерних финансовых организаций, важную роль играет проектное финансирование жилья
• Розничное кредитование на три четверти обеспечивается ипотекой
• Сохраняется стабильно высокое качество кредитного портфеля
• Увеличились вложения в ценные бумаги. Банки – основные инвесторы на рынке российского госдолга
• Бизнес, как крупный, так и малый, активно формирует ликвидность на банковских счетах
• Средства населения в банках стагнируют, наблюдается активный переток со срочных вкладов в ликвидные инструменты
• Темп сокращения количества действующих банков не изменился, однако значимый рост числа убыточных кредитных организаций может его ускорить
• Роль крупнейших банков вновь увеличивается

Динамика и структура активов

Активы банковского сектора за апрель-сентябрь текущего года выросли на 3,9%, что заметно выше, чем за аналогичный период прошлого года (3,4%). Однако здесь важную роль сыграло ослабление рубля (на 2,5% относительно доллара США), что автоматически увеличило балансовую оценку валютной части (валютные активы составляют сейчас 22% всех активов). Тем не менее, даже при корректировке на переоценку валюты, рост составил около 3%, что в текущих условиях выглядит достаточно неплохо.

При этом существенных изменений в структуре активов по видам операций не произошло. По-прежнему наиболее важным остается кредитование корпоративного сектора. На начало октября доля кредитов небанковским организациям составляла 42%, что незначительно выше, чем год назад.

По оценке Банка России существенный вклад в рост корпоративного кредитования в последнее время вносит кредитование дочерних финансовых организаций (лизинговых и факторинговых компаний), которые затем направляют средства в реальный сектор. Среди специальных программ выделяется проектное финансирование жилья. С начала года в рамках этой программы было предоставлено около 0,5 трлн. руб., что составляет более 10% прироста корпоративного кредитования.

Темп роста объемов кредитов, выданным физическим лицам во 2 и 3 квартале по сравнению с прошлым годом существенно снизился (6% против 10%). Но все могло бы быть гораздо хуже, если бы не ипотечное кредитование.

Во многом благодаря программам государственной поддержки объем выдач ипотечных кредитов с начала 2020 года почти на 40% превысил объем выдач за аналогичный период прошлого года, а доля ипотеки в приросте портфеля кредитов физических лиц за апрель-сентябрь превысила 70%. Если бы ипотека в это период выдавалась такими же темпами, как беззалоговое потребительское кредитование, темп роста кредитов населению в целом не превысил бы 3,5%, то есть был бы почти вдвое меньше.

Отметим, что пока банкам удается удерживать уровень просроченной задолженности на низком уровне (менее 6% по кредитам в целом и менее 5% по кредитам физическим лицам). По сравнению с мартом текущего года доля просроченной задолженности в портфеле к октябрю увеличилась менее чем на 0,5 п.п., а по некоторым категориям заемщиков (в частности, по кредитам индивидуальным предпринимателям) даже снизилась. Важную роль сыграли кредитные каникулы. Срок многих из них сейчас подходит к завершению и для большой группы заемщиков ближайшие месяцы станут определяющими.

Все более серьезной альтернативой кредитованию становятся вложения в ценные бумаги. Доля ценных бумаг в активах банков на начало октября составила около 14%, в то время как год назад она не превышала 12%. 90% вложений – это долговые обязательства, в которых, в свою очередь, более половины составляют государственные ценные бумаги, прежде всего ОФЗ. Именно банки являются основными инвесторами в ОФЗ – в частности, в сентябре из 833 млрд. руб. размещенных Минфином, 730 млрд. (88%) было выкуплено банками.

Изменения в структуре источников средств

В структуре пассивов наиболее интересным, на наш взгляд, изменением стало некоторое увеличение средств корпоративных клиентов на фоне стагнации депозитов населения. Важно отметить, что в первую очередь увеличивались остатки на расчетных и текущих счетах. Они обеспечили четверть прироста всех пассивов банков, в то время как на начало апреля их доля в пассивах была менее 13%.

В условиях значительного сокращения бизнеса компании стараются аккумулировать ликвидность. Исходя из опыта предыдущих кризисов, российские компании считают для себя более важным снизить риск оказаться неплатежеспособными, чем получить дополнительный доход от размещения средств. По оценке Банка России основной объем средств корпоративного сектора формируют компании нефтегазовой и металлургической отраслей, однако при этом средства на расчетных счетах индивидуальных предпринимателей с апреля текущего года выросли почти на треть, а их доля во всех средствах на счетах нефинансовых организаций впервые в истории превысила 6%.

При этом объем средств физических лиц за 2 и 3 квартал текущего года увеличился всего лишь на 2,5% (против 4% за аналогичный период прошлого года). Без валютной переоценки темп роста составил бы менее 2%. В результате доля средств физических лиц в пассивах на начало октября упала ниже 30% (что примерно соответствует среднегодовому уровню 2016 года). Основные причины такого снижения зависят от финансового положения конкретного человека. В случае, если оно значимо ухудшилось, он вынужден замещать недополученные доходы за счет ранее накопленных сбережений. Если же уровень доходов сохранить в целом удалось, на фоне значительного снижения депозитных ставок (за год ставка по депозитам упала в среднем на 2 п.п.) вкладчик пытается найти другие варианты инвестиций, прежде всего на фондовом рынке.

Подтверждение этому можно увидеть в изменении структуры средств населения в банках. С апреля по сентябрь доля средств до востребования в пассивах физических лиц выросла с 27% до 33%. В первую очередь – за счет так называемых «накопительных счетов», по которым, при сохранении возможности вывести деньги в любой момент, начисляются проценты. При этом ставка по накопительным счетам не сильно уступает депозитной ставке, и массовый клиент, обладающий небольшими средствами, не видит большой разницы получить на свои 100 тыс. руб. 330 или 420 рублей в месяц, но очень хорошо понимает важность иметь ликвидные средства. Вымываются в первую очередь краткосрочные вклады (до года). Объемы долгосрочных вкладов, сделанных ранее по более высоким ставкам, сохраняются на прежнем уровне. Медленно снижается и доля валютных вкладов, чему способствовало снижение ставок по ним практически до нуля.

Институциональные характеристики

Несмотря на кризис, динамика численности действующих кредитных организаций за 2 и 3 квартал текущего года практически не изменилась. Их стало меньше на 17 против 19 за аналогичный период прошлого года. Основную работу по выводу с рынка не соответствующих требованиям кредитных организаций Банк России проделал заранее, значимых для рынка в целом банкротств не случилось. Тем не менее, стоит подождать начала периода активного восстановления экономики (вряд ли это произойдет до середины следующего года), чтобы сделать окончательные выводы об устойчивости банковского сектора перед текущим кризисом. Тем более, что доля кредитных организаций, показавших убытки, возросла.

Банкам удалось сохранить прибыльность своей деятельности: за 2 и 3 квартал они заработали более 520 млрд. руб. прибыли. Это в 1,8 раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года, однако позволяет рассчитывать на совокупную прибыль по итогам 2020 года в размере порядка 1,5 трлн. руб. Однако настораживает, что почти 30% действующих кредитных организаций во 2 и 3 квартале текущего года показали убытки (в прошлом году таковых насчитывалось около 20%). Конечно, доля этих банков в совокупных активах банковского сектора не превышает нескольких процентов и существенного ущерба сектору в целом это не наносит, но «пересчет цыплят по весне» может неприятно удивить.

Концентрация активов банков за апрель-сентябрь ожидаемо увеличилась: доля в активах первых пяти банках выросла на 1 п.п. и превысила 61% активов всего банковского сектора. Любопытно, что с мая 2019 года по март 2020 года топ-5 постепенно теряли свою долю в активах (почти на 2 п.п.) в пользу следующей группы (банки с 6 по 20). Как это часто бывает, «несчастье помогло».

А вот с точки зрения «столичной» концентрации (доли банков, зарегистрированных в Москве) существенных изменений в последнее время не случилось. «Московские» банки по-прежнему занимают около 77% всех активов и примерно такую же долю в операциях с физическими лицами. Надо отметить, что несмотря на то, что региональные власти вводили ограничения с разной степенью жесткости, на показателях банковского сектора это не сказалось.